John Paulson, a Paulson & Co. alapítója még 2007-2008-ban szerzett hírnevet az általa futtatott hedge fundoknak, amikor hatalmas nyereségeket tudott produkálni az amerikai jelzálogpiac összeomlására fogadva. 2007-ben egyik alapja közel 600 százalékos hozamot produkált, alapkezelőjének zászlóshajója, az Advantage Plus Fund pedig 163 százalékos vagyonnövekményt volt képes produkálni. Tavaly azonban csúnya veszteségekbe szaladt bele az általa kezelt alapokkal, s a cége által kezelt vagyon nagysága így a korábbi 38 milliárd dollárról a veszteségek és a visszahívások hatására 22 milliárd dollárra zsugorodott. A legérzékenyebb veszteségek az Advantage Plus alapot érték, a portfólió 50 százalékos veszteséget volt kénytelen elkönyvelni tavaly.

2012 felénél járva az Advantage Plus alap veszteségei a 10 százalékot közelítik, s a részvényekbe is fektető alap rossz pozicionáltságára mi sem ékesebb bizonyíték, hogy totálisan lemaradt az amerikai tőzsdén az év első hónapjaiban kibontakozott rallyról. Egy másik alapja is nagy veszteségeket volt kénytelen elkönyvelni, a főként aranyba és aranybánya részvényekbe fektető alapot - amely Paulson egyik kedvenc befektetési terméke - alaposan megtépázta a nemesfém árfolyamának és az azt bányászó cégek részvényeinek esése.

A Reuters szerint legalább az egyik nagy befektetési bank, a Morgan Stanley figyelőlistára tette az általa kezelt alapokat második negyedév elején. Azt tanácsolják ügyfeleiknek, hogy új pénzeket már ne tegyenek az általuk kezelt hedge fundokba.

-----

Az Amerikában regisztrált gépjárművek átlagos életkora rekordszintre ugrott az idei első negyedév során, mely így az Experian Automotive adatai szerint 11 év - írja a CNBC. Nyílvánvalóan az átlagéletkor csökkenés előtt áll.

A BMW, az Audi és a Mercedes-Benz hagyományosan több hétre leáll a gyártással nyáron, hogy a dolgozók el tudjanak menni szabadságra, illetve elvégezhessék a szükséges karbantartási munkákat. Ezen a nyáron azonban igyekszenek minél rövidebbre fogni a szünetet. Az Audinál például csak a műszakok számát csökkentik, a Mercedesnél pedig négyezer idénymunkást terveznek felvenni.

------

A korábban bejelentett 2 milliárd dollár helyett akár 9 milliárd dollárra is rúghat a JP Morgan kereskedési vesztesége a derivatív termékeken - tudta meg a New York Times. A JP Morgan árfolyama 3,5%-os mínusznál tart a nyitás előtti kereskedésben.

-----

At Research In Motion Ltd., however, that was complicated. The BlackBerry maker had two chief executives. Moreover, their offices were about a 10-minute drive apart. Meetings with both of them present were rare, say former RIM executives and people who dealt with the company.

Elképesztő dolgok vannak.

------

Már be van árazva a világgazdasági lassulás.

------

Olajkészlet alakulása az év ezen időszakában.

----------

Banks and other financial intermediaries will be required to hold more capital per unit of assets, that is, to deleverage.There are two ways to raise a capital-asset ratio: add capital or subtract assets. Raising capital has the potentially undesirable feature of diluting existing shareholders. So banks will seek to accomplish at least some of their deleveraging by shedding assets.

Right after the financial crisis, the Fed initiated the first round of balance sheet expansion (QE1) which involved MBS. The Fed at the time was buying massive amounts of these securities, effectively consuming the bulk of agency new issue and then some. QE2 did not involve MBS and neither did the Operation Twist. Unlike treasuries however, MBS tend to prepay when mortgage holders refinance. It means that the principal of these bonds naturally declines, particularly as rates drop and refinancing gains momentum. That was the reason for the decline in balances after the peak in 2010. Late last year, the Fed decided to start replacing the portion of MBS that pays down or matures. It was the fall of 2011 and things looked shaky in Europe. The Fed wanted to send a signal that it is ready to take action, and stabilizing the MBS holdings was one of them. That's when the balances stopped declining.

-----

Stockton, California is filing for the largest bankruptcy of any U.S. city in history due to the decline in the once hot housing market and an intake of debt during its boom years.
The city has cut more than $90 million in spending over the past few years, specifically in its police department. The city has cut over one quarter of its police jobs, which has led to a "surge in murders," and has created an "emboldened criminal element" in the city. According to police spokesman Joe Silva, the city has had 87 murders since the start of 2011, 29 of which have already occurred this year. In contrast, there were 35 murders in 2009 and 48 in 2010. With six months left in the year, there have already been more murders in the city since the start of 2011 than the two-year stretch of 2009-2010.
------

We also know that Ben is the maestro when it comes to non-traditional monetary policy.  If Romney wins, he has already stated that Ben is out.  By itself that might have interesting implications for the market. The larger overhang comes from the automatic expiration of many stimulative policies in early 2013 which have been estimated to be a 4-5% negative GDP drag if they all expire.

------

Brent is in backwardation, while WTI is in contango. Backwardation generally means tighter supply (more demand for the spot product) - a bullish indicator, while contango tends to indicate the opposite. It says that the crude market in the US (particularly in Cushing, OK) is well supplied, which is not the case with Brent (at least not nearly as much). It means that in spite of the reversed Seaway pipeline that is delivering US crude to the Gulf Coast (to the large US refineries), there is still not enough pipeline capacity to accommodate this increased production, putting downward pressure on WTI.

-----

The current 20-day HV is 144, while the current IV is only 98. In other words, the markets expect the VIX to be considerably less volatile in the month ahead than it has been over the course of the last month.

------

A bejegyzés trackback címe:

Kommentek:

A hozzászólások a vonatkozó jogszabályok  értelmében felhasználói tartalomnak minősülnek, értük a szolgáltatás technikai  üzemeltetője semmilyen felelősséget nem vállal, azokat nem ellenőrzi. Kifogás esetén forduljon a blog szerkesztőjéhez. Részletek a  Felhasználási feltételekben és az adatvédelmi tájékoztatóban.