Régi bölcsesség ez. Már Laokoon is így vélekedett Vergilius Aenisében. Óva intette a trójai harcosokat, hogy ne lelkesedjenek annyira a városfal elé tolt görög falóért. Intése a későbbi események fényében jogosnak bizonyult. Háromezer évvel később az EU is kezdi megtapasztalni a görögök leleményességét. Ezúttal nagyobb volt a tét: nem egy városállam, hanem maga az EU monetáris uniója (EMU). Modern falóként az egész országot tolták be az EU monetáris uniójába. Homérosz szerepét most politikusok és statisztikusok játszották el. Nyílt titok, sőt bizonyított tény, hogy a görögök alaposan megkozmetikázták államháztartási mérlegük kötelezettség oldalát, hogy megfeleljenek a Maastricht-i csatlakozási ismérveknek. Azonban az is világos, hogy ezt nem teheték volna meg a befogadók elnézése nélkül.
Bearish tail a small-capben (IWM), az 50-es MA Put/Call 0.9 alatt, large cap (IWF) RSI 70 felett, beszükülve az ellenállás felett, implied vola csökkenőben. 
Egyébként erre az amcsi kötvény beszakadásra (=hozamemelkedésre) még visszatérve: nagyon régóta most először lett igaza a részvénypiacnak a kötvénypiaccal szemben, a részvénypiac sokkal előbb (ősz óta nyomokban, január óta erősen) mutatta a javulást és csak nagy sokára volt hajlandó a kötvénypiac őfelsége utána menni (márciusban) - máskor szinte mindig fordítva volt a múltban, hogy ha a két piac mást mondott, akkor utólag mindig a kötvénypiacnak lett igaza, az volt okosabb és előbb jelző, és nem a részvénynek, mint most. Sokkal szofisztikáltabb szokott lenni a kötvénypiac - most ez nem volt igaz. (Elképzelhető, hogy az igen nagy lakossági kötvénypiac-imádatnak és pozícionáltságnak köszönhetően "butult" le?)
http://www.tudou.com/programs/view/XH5W4vffBbY/
Éppen ezért akkor lehet megtartani a legjobbakat, ha hosszú távon valamilyen módon részesednek az általuk kezelt portfóliókon elért hozamból. Hosszú távon ez nagyon ritkán működhet „partnership” rendszer nélkül, vagyis anélkül, hogy a portfóliókezelő tulajdonossá ne váljon a cégen belül. Ez azonban okozhatja azt is, hogy néhány portfóliókezelő jobban keres, mint az üzletágvezető, a regionális vezető vagy akár a vezérigazgató. Ez viszont sok szervezeti struktúrában nagyon nehéz kérdés. Nem véletlen, hogy hozamok szintjén sokszor a kis-közepes méretű hedge fund-ok megverik a bankokat. Gyakran jönnek ilyenek létre úgy, hogy a merev rendszerből inkább kilép a döntéshozó és saját lábra áll.
Viszont ebből következik az is, hogy az a portfóliókezelés, ahol a sikerdíjat nem építik be a portfóliókezelő (és ebből következően a vagyonkezelő társaság) jövedelmezőségébe, egy idő után nagyon nehezen fogja tudni megtartani legjobbjait.
Erre is érdemes lehet odafigyelni, amikor 10-20 évre választunk partnert.
A kedvezőbb amcsi növekedési kilátásokból illetve az emiatt némileg emelkedő kamatvárakozásokból, kiárazódó további pénznyomdából fakadó dollár erő külön történetté kezd válni és más eszközökre is hatással van, gyengék a színesfémek (nem lesz nyomda, nem kell arany), és egyes fejlődő piaci eszközöknek sem tesz jót. Egyelőre nincsen érdemi befolyással a fejlett részvénypiacokra, és nem is okvetlen kell, hogy legyen, hiszen a kedvezőbb növekedési kilátásásokat, ami miatt a dollár erősödik, a részvénypiac szereti.
A réz importja a 2. legmagasabb volt ebben az időszakban, ami azért is érdekes, mert már jó ideje megy kínában, hogy a rezet eltárolják adómentes raktárakban, és fedezetnek használják különböző pénzügyi tranzakciókhoz. A dolog nem új, már egy éve is voltak bőven cikkek róla, és gyakorlatilag úgy működik mint a repo. Csak míg 2011 elején ilyen raktárakban 750,000 tonna réz volt, most kb 300,000 tonna, és jó néhány bank megtagadta a fedezetként való elfogadását, mert az lett a gyakorlat, hogy ugyan azt a mennyiséget több banknak is felajánlották fedezetnek, ami ugye annyira nem előnyös. Csak azoktól a cégektől fogadják el, ahol az előállított termékre fix vevő van, nyilván a bankok is kisebb kockázatot akarnak futni.
https://www.youtube.com/watch?v=S560yVF0ytY
A középkori tudománnyal kapcsolatos negatív prekoncepciód teljesen téves. Az ókori tudomány merőben spekulatív jellegű volt, a filozófia gyermeke. A középkori tudomány alapjait viszont a gyakorlati technikai ismeretek, a kétkezi mesteremberek tudása alapozta meg. Egy ókori tudós életcélja képletek felállítása volt, egy középkorié viszont a gyakorlati hasznosítás. Plutarkhosz írja Arkhimédészről: "Bár ezek a találmányok olyan hírnevet szereztek számára, hogy bölcsessége több, mint emberi, nem tartotta méltónak, hogy írásos munkát hagyjon hátra ilyen témákról, hanem mivel a mechanikát és mindenféle mesterséget, melynek célja az alkalmazás és a haszon, méltatlannak és piszkosnak tekintett, minden igyekezetével azokra a spekulációkra adta magát, amelyeknek szépségét, finomságát nem szennyezte be az élet közönséges szükségleteinek érintése"
Valójában a középkori gondolkodás indította el az ipari forradalom felé a nyugatot, az ókori tudományosság erre képtelen volt, nem a tudás hiánya, hanem a szemléletmód korlátai miatt.
Itt a korrekció, amit az egyhavi mélyponton lévő amcsi smallcap bejelzett. Ki tudja, mekkora lesz térben és időben, majd kiderül, az nem lepne meg, ha nem lenne túl mély, mert erős trenddel megy szembe, amit hitetlenség és apátia* övez - de majd meglátjuk, nem kell tippelni. Egyelőre annyi a tény, hogy volt 2 nap, amikor nem ütött új éves csúcsot az S&P500.
50-es MA stat: P(F>0.07)=10%, P(F>0.05)=20%, P(F<-0.06)=10%, P(F<-0.03)=20%
200-as MA stat: P(F>0.18)=10%, P(F>0.13)=20%, P(F<-0.12)=10%, P(F<-0.05)=20%
Újdonság, hogy a smallcap egyre erőteljesebben alulteljesít, S&P még éves csúcsot ütött a múlt héten, Russel2000 pedig egyhavi mélyponton zárt - ez azt jelenti, hogy a múlt heti bigcap indexek csúcsütéseiben sok kisebb egyedi részvény nem vett részt.
How do you design a robust mechanical trading strategy?
To understand how to build a robust mechanical strategy it is important to understand what a robust mechanical strategy is. A mechanical strategy is simply a quantified decision stream that leads either a “trading robot” or the trader himself to determine position size, entries, exits and stops all in a completely hands off fashion – in other words if you have a working mechanical system your input is not needed (or if so to a very limited degree). Additionally, for a mechanical strategy to be robust, it must capitalize on a “trading edge”. This can be anything from a statistical edge (trending) to an execution edge (arbitrage). Furthermore, this strategy must hold up over an extensive period of trades historically (at least several hundred) and must hold up in future trading (which can be simulated).
Today, I find it hard to be agnostic on the questions of whether markets have changed and how they may have changed. The trends of the 1970s occurred in the absence of computer-generated, trend-following algorithms. The markets of the last ten years are distorted by the onslaught of the technical trader.
As a result, I back test only the last ten years. In the unlikely event markets are as good and undistorted as they were in the good old days, I'll be happy to make less than I might if I had used that early data in an optimization.
To make even moderately reliable judgments about a kind of trade, you need something like 300 instances. This is a minimum figure. I don't feel comfortable acting on research results unless I have several thousand instances.
Research that starts with concepts is much more likely to avoid curve-fitting than blind number-crunching.
I prefer the term "over fitting". This makes clear that you can under fit to data. Those CTAs who boast that they never optimize are doing precisely that--they are grossly under fitting.
The pressure to inflate away debt and politicize monetary policy will be overwhelming. This regrettable chaos means volatility and trends.
2005. 09. 04.
Az év elején az olaj longra tettem.Ennek pár okát itt összefoglalom.
"Hawking szerint ezek után a táguló Világegyetemre már nem úgy kell gondolnunk, mint a téridõ egy matematikai pontból (a szingularitásból) kiindulva növekedõ buborékjára, hanem mint egy állandó méretû gömb felületére rajzolt szélességi körökre. A gömb északi sarka köré rajzolt kicsiny köröcske felel meg a fiatal Világegyetemnek - az egész teret a kört alkotó vonal jelenti. Ahogy a Világegyetem tágul, az egyre késõbbi állapotait a pólustól egyre távolabbi, de az elõzõvel párhuzamos körök jelentik. Az idõ múlásával egyre távolodunk a pólustól, és közeledünk az egyenlítõ felé, miközben a körök egyre nagyobbak lesznek. A pólustól az egyenlítõ felé haladás jelöli ki az idõ „múlását". Miután átlépjük az egyenlítõt, a „Világegyetem" elkezd összehúzódni, az egymást követõ szélességi körök egyre kisebbekké válnak, míg végül a Déli-sarkon teljesen eltûnnek. "
"...Polgárnak lenni egyfajta kultúrát, stílust, műveltséget, ízlést jelent, ami Magyarországon például ma sehol sincs meg. ...a kívánatosnak vélt életforma kergetésében elvileg semmi különbség sincs egy tőketulajdonos és egy munkavállaló közt. Leszámítva egy maroknyi kisebbséget, mindenki ugyanazt a fogyasztói életstílust hajhássza akár vágyként, akár valóságként... "
"Ezzel együtt azokat is sokra becsülöm, akik legalább a saját szuverén életüket megbecsülik azzal, hogy nagy ívben tesznek a manipulált tömegízlés diktálta fogyasztói célokra. Ők azok, akik nem a reklámokból próbálják megtanulni, milyen szabadon élni. Vagy egyáltalán élni."
The condition, which occurs when long-term interest rates are lower than short-term rates in the Treasury bond market, was once seen as a pretty clear signal of a recession ahead.
The narrow gap between long-term and short-term rates is something Greenspan famously referred to as a conundrum, and the flat or inverted yield curve seen Wednesday is just the latest example of that puzzle, experts said.
"In previous episodes when an inverted yield curve was followed by recession, the level of interest rates was quite high, consistent with considerable financial restraint," Bernanke said in a speech in March. "This time, both short- and long-term interest rates -- in nominal and real terms -- are relatively low by historical standards."
Giddis and Schlesinger both said they're skeptical that an inverted yield curve now will mean a recession later this year
More likely? It's signaling slower economic growth ahead. And maybe an end to Fed rate hikes sooner rather than later.
“If the stock reenters its base, I have a rule to cut at least 50 percent of the position. Frequently, when a stock drops back into its base, it goes all the way back down to the lower end of the base”.
In other words, all who have bought inside the range are in profit and the stock is not under selling pressure. This is true in most of the cases, especially when the breakout occurs after a very long trading range (lasting several months or years) but the frequency of pullbacks after breakouts shows that actually there is a selling pressure after the breakout by all those who were “stuck” in the stock during the development of the range and finally find the opportunity to get out in a quite favorable price. Only when this selling pressure is dried up the price is capable of going higher.
Idei naptár: http://www.marketwatch.com/optionscenter/calendar
When is options expiration day? Equity and index options expire after the close of trading on the third Friday of each month. The week leading up to options expiration then begins on the preceding Monday.
Egy jól trendelő részvény esetében egyszerű a szabály: kiszállni akkor és csak akkor, ha az ár beesett az 50-es mozgóátlag alá!
Első stratégia a gap-el indult mozgás folytatására:
- Kijön a jelentés nyitás előtt, pre-marketben megnézzük, merre fog gappel nyitni
- Az ár legyen 20 dollár felett
- A tegnapi forgalom legyen 1 millió felett
- Legalább 3 hónapos min/mx közelében legyen a gap, jobb az éves
- 5-15% közötti legyen a GAP
- Még jobb, ha a részvény a legutolsó jelentés óta nem gappelt
Második, nagyon hasonló:
- A gap nem túl nagy (<0.5 ADR), és a piaci hangulat kedvező, vagyis a szektor a piaccal együtt erős trendben van.
- Nincs a közelben technikai szint, ami belerondíthat a viselkedésbe
Érdemes külön figyelmet szentelni a kimerülést jelző gapeknek, amikor egy nagy emelkedés végén még a későn érkezők megugrasztják az árfolyamot, de nagy mozgással a napi minimum közelében zár.
The months of the year in which a majority of quarterly corporate earnings are released to the public. Earnings season is generally accepted as the months immediately following the quarter-ends of the year, which means that earnings seasons would fall in early to mid January, April, July and October. This is due to the lag between quarter-end periods and the time in which firms are able to release their earnings following their accounting periods.
The unofficial kickoff to earnings season is the release of earnings by Alcoa (NYSE: AA), which is a major aluminum producer and Dow Jones Industrial Average component, as it is one of the first major companies to release earnings after the end of each quarter.
Egyes forex brokerek kis statisztikai segítséggel kiszűrik azokat a trader-eket, akik várhatóan nemsokára (1-2 hónapon belül) elbukják a számlájukat, és elkezdenek ellenük tradelni, azaz velük ellentétes pozíciókat (pozi-kat) felvenni (amin az egyik veszít azon ugye a másik nyer).
Erős trendben maximum 2.5 nap visszaesés van, csökkenő volatilitás mellett emelkedő részvények valószínűleg tovább fognak emelkedni
A turtle nem trendkövető rendszer, hanem kitörésre játszik, ha 20 napos High-t megüti az árfolyam (akár napon belül, ezért is lehetett az ellenakció a turtle soup) (a Canslimra hasonlít illetve onnan lopta a Canslim csak adaptálta a részvénypiacra a nyereségnövekedés, intézményi hányad stb. hókuszpókuszokkal), csak a trendben keres sokat és trendben halmoz.